خفضت يو بي إس هدف سعر مينيسو إلى 14 دولار من 19.84 دولار واحتفظت بتصنيف الشراء، وفقًا لـ ETNet.

أشارت البنك إلى أن مينيسو حققت نموًا في الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي لتصل إلى 5.81 مليار يوان في الربع الثاني، بينما انخفضت الأرباح الصافية المعدلة بنسبة 10% إلى 588 مليون يوان، بما يتماشى مع تحذير الشركة بشأن الأرباح. ارتفعت الإيرادات حسب القطاع بنسبة 23% في الصين، و9% في الخارج، و17% من TOP TOY.

قالت يو بي إس إن النمو في الخارج تباطأ حيث انخفضت مبيعات الموزعين، بقيادة أسواق آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا اللاتينية. ساهم نموذج الموزع ذو الهامش الأعلى في إيرادات أقل، مما ساعد على دفع هامش التشغيل المعدل في الربع الثاني للانخفاض بنحو ثلاث نقاط مئوية على أساس سنوي.

من حيث التقييم، يتم تداول السهم بمعدل ثمانية أضعاف الأرباح الصافية المعدلة المتوقعة لعام 2026 وسبعة أضعاف الأرباح الصافية المعدلة المتوقعة لعام 2027، وهو مستوى تقول يو بي إس إنه يعكس بشكل كبير الضغط المستمر من إعادة هيكلة قناة الموزعين في الخارج. تتوقع الإدارة مزيدًا من إغلاق متاجر الموزعين وضغطًا على الهوامش في المدى القريب، لكنها تشير إلى أن المخاطر السلبية تبدو مدرجة في الأسعار. تظل العمليات المحلية مرنة وينبغي أن تدعم الأرباح من خلال ترقية المتاجر وزيادة الإنتاجية.

أضافت يو بي إس أن الإدارة قد أبطأت من توسيع المتاجر، مما ينبغي أن يخفف من ضغط نفقات التشغيل ويعزز الربحية. تتوقع أن تمثل الأعمال الخارجية أكثر من 40% من أرباح المجموعة في عام 2025، لتتراجع إلى أقل من 30% في توقعاتها لعام 2026.