Икономистът на Bloomberg Анна Уонг отбелязва, че докладът за заплатите извън селското стопанство следващата седмица може да бъде по-слаб от очакваното, потенциално дори показвайки отрицателен растеж на заплатите. Тя подчертава, че няма съвременен прецедент за повишение на лихвите от Федералния резерв след две поредни отрицателни данни за заплатите.
Аргументът поставя пряко контраст с изказванията на председателя Кевин Уорш в Джаксън Хоул, който описа пазара на труда като съответстващ на пълна заетост, посочвайки безработица от 4.1% и четириседмични средни искания за безработица близо до най-ниските стойности, наблюдавани през десетилетия.
Уорш се противопостави на предварителното ангажиране с политика, настоявайки, че е ръководен от дисциплина, а не от фиксирано решение или формална реакция.
Реакцията на пазара отразява данно-ориентирания преход: вероятността за повишение през септември се увеличи, като CME FedWatch показва приблизително 42% вероятност в сравнение с около 35% преди; някои вътрешнодневни мерки показаха колебание от около 30% до близо 50%.
Преоценката беше движена повече от сигналите за инфлация и финансовите условия, отколкото от заплатите. Индексът на цените на личните разходи за потребление е на 3.7% на годишна база, докато шестмесечният темп е около 4.1%. Уорш твърди, че по-слабите последни данни не доказват, че основната тенденция се е подобрила значително, и поставя под въпрос дали финансовите условия наистина са ограничителни.
Уонг добавя компенсираща променлива: отрицателен отчет за заплатите преди септемврийската среща би поставил хищническите инфлационни опасения срещу сигнал за заетост, който няма исторически прецедент за повишение. В тази настройка решението ще зависи повече от данните между срещите, отколкото от напредналото ръководство.
На крипто и по-широките пазари, Биткойн спадна до около 78,700 след изказванията на Уорш, след като се е увеличил с около 9% през седмицата, тъй като очакванията за повишение на лихвите се промениха. Движението дойде заедно с по-слаби дългосрочни доходности и по-слаб долар, подкрепено от по-широките динамики на Държавните облигации и стоките, включително Брент суровото масло, търгуващо под 90 долара на фона на споразумение, засягащо Ормузкия проток. Спот Биткойн ETF също видя значителни вливания, с около 2.8 милиарда долара, влизащи през осем последователни сесии.
Данните от веригата на Glassnode показват, че приблизително 8% от предлагането на Биткойн се намира между 80,000 и 82,000 долара, а 50-седмичната подвижна средна стойност е близо до 81,081 долара, подчертавайки дали спот търсенето може да абсорбира краткосрочното предлагане или дали моментумът на ETF може да се обърне първо.
Общото заключение е, че слабото отчетено ниво на заплатите може да укрепи фона на по-ниски доходности, докато силното отчетено ниво на заплатите в комбинация с постоянна инфлация би поддържало хищническата позиция, отразена в коментарите на Уорш и преоценката на пазара.