Albert Edwards, globální hlavní stratég Société Générale se sídlem v Londýně, varoval, že dnešní nadšení pro AI nese ozvěny období poloviny 90. let, období přebytku a levného kapitálu, které vedlo k špatné alokaci zdrojů.

Torsten Slok, hlavní ekonom Apollo Global Management, vydal poznámku, v níž argumentuje, že celková produktivita faktorů zůstává slabá, i když investiční aktivita poháněná AI a vysoká ocenění akcií naznačují probíhající bouři.

Edwards učinil paralelu s krizí v Asii z konce 90. let a pozdější americkou internetovou bublinou a varoval, že současná rally AI by mohla být náchylná k podobnému přehodnocení. Přiznal, že je možné, že přínosy AI se dosud neprojevily v datech o produktivitě, protože jev je stále na počátku, ale zůstal skeptický vůči názoru, že nejde o bublinu.

Také zmínil Roba Parenteaua, bývalý zaměstnanec Allianz, jehož analýza naznačuje, že hrubé firemní investice rychle rostou, zatímco čisté investice se málo pohybují. Pokud je síla amerických firemních investic převážně nominální a nikoli reálná, Edwards uvedl, že by to podpořilo jeho opatrný postoj k rally AI.

V tržním výkonu ETF zaměřený na technologický sektor společnosti State Street vzrostl letos zhruba o 40 %, zatímco ETF zaměřený na polovodiče se téměř zdvojnásobil.