UBS reducerede MINISO's kursmål til $14 fra $19,84 og opretholdt en Køb-anbefaling, ifølge ETNet.

Banken bemærkede, at MINISO leverede 17% år-til-år omsætningsvækst til RMB 5,81 milliarder i andet kvartal, mens justeret nettooverskud faldt med 10% til RMB 588 millioner, i overensstemmelse med virksomhedens profitadvarsel. Omsætning efter segment steg med 23% i Kina, 9% i udlandet, og 17% fra TOP TOY.

UBS sagde, at væksten i udlandet aftog, da distributionssalget faldt, anført af Asien-Stillehavsområdet og Latinamerika. Den højere-margin distributionsmodel bidrog med mindre omsætning, hvilket hjalp med at presse den justerede driftsmargin i andet kvartal ned med cirka tre procentpoint år over år.

Vurderingsmæssigt handles aktien til otte gange den forventede justerede nettooverskud for 2026 og syv gange den forventede justerede nettooverskud for 2027, et niveau UBS siger i høj grad afspejler det fortsatte pres fra omstruktureringen af distributionskanalen i udlandet. Ledelsen forventer yderligere lukninger af distributionsbutikker og marginpres på kort sigt, men bemærker, at nedadgående risici synes at være prissat ind. De indenlandske operationer forbliver robuste og bør støtte indtjeningen via butiksopgraderinger og produktivitetsgevinster.

UBS tilføjede, at ledelsen har bremset butiksudvidelsen, hvilket bør lette presset på driftsomkostningerne og styrke rentabiliteten. De projicerer, at udenlandsk forretning vil udgøre mere end 40% af koncernens profit i 2025, faldende til under 30% i deres prognose for 2026.