UBS alandas MINISO sihthinda $14-le $19,84-lt ja säilitas Osta hinnangu, teatas ETNet.

Pank märkis, et MINISO saavutas teises kvartalis 17% aastases tulukasvust, ulatudes 5,81 miljardi RMB-ni, samas kui korrigeeritud puhaskasum langes 10% 588 miljoni RMB-ni, mis vastab ettevõtte kasumihoiatusele. Tulu segmentide lõikes kasvas Hiinas 23%, välismaal 9% ja TOP TOY-st 17%.

UBS ütles, et välismaine kasv jahtus, kuna jaotajate müük langes, juhtides Aasia ja Vaikse ookeani ning Ladina-Ameerika turge. Kõrgema marginaaliga jaotajate mudel andis vähem tulu, mis aitas teise kvartali korrigeeritud tegevusmarginaali langetada umbes kolme protsendipunkti võrra võrreldes eelmise aastaga.

Hinnanguliselt kaupleb aktsia kaheksa korda prognoositud 2026. aasta korrigeeritud puhaskasumiga ja seitsme korda prognoositud 2027. aasta korrigeeritud puhaskasumiga, mis on tase, mida UBS ütleb peegeldavat peamiselt jätkuvat survet välismaiste jaotajate kanali restruktureerimisest. Juhtkond ootab lähitulevikus edasisi jaotajate kaupluste sulgemisi ja marginaalisurvet, kuid märgib, et allapoole suunatud riskid näivad olevat hinnatud. Kohalikud tegevused jäävad vastupidavaks ja peaksid toetama kasumeid kaupluste uuendamise ja tootlikkuse tõusuga.

UBS lisas, et juhtkond on kaupluste laienemise aeglustanud, mis peaks leevendama tegevuskulude survet ja tugevdama kasumlikkust. Nad prognoosivad, et välismaine äri moodustab 2025. aastal üle 40% grupi kasumist, langedes 2026. aasta prognoosis alla 30%.