UBS vähensi MINISO:n tavoitehintaa 14 dollariin 19,84 dollarista ja piti Osta-arvion, ETNetin mukaan.

Pankki huomautti, että MINISO saavutti 17 %:n vuotuisen liikevaihdon kasvun 5,81 miljardiin RMB:hen toisella neljänneksellä, kun taas oikaistu nettotulos laski 10 % 588 miljoonaan RMB:hen, mikä on linjassa yhtiön tulosvaroituksen kanssa. Liikevaihto segmenttikohtaisesti kasvoi 23 % Kiinassa, 9 % ulkomailla ja 17 % TOP TOY:lta.

UBS sanoi, että ulkomainen kasvu hidastui, kun jakelijoiden myynti laski, erityisesti Aasian ja Tyynenmeren sekä Latinalaisen Amerikan markkinoilla. Korkeamarginaalinen jakelumalli tuotti vähemmän liikevaihtoa, mikä auttoi painamaan toisen neljänneksen oikaistua käyttökatetta alas noin kolme prosenttiyksikköä vuodentakaisesta.

Arvostuksen osalta osake kaupataan kahdeksan kertaa ennustettua 2026 oikaistua nettotuloa ja seitsemän kertaa ennustettua 2027 oikaistua nettotuloa, mikä UBS:n mukaan heijastaa suurelta osin jatkuvaa painetta ulkomaisista jakelukanavien uudelleenjärjestelyistä. Johto odottaa lisää jakelijaliikkeiden sulkemisia ja katteen painetta lähitulevaisuudessa, mutta huomauttaa, että alaspäin suuntautuvat riskit näyttävät olevan hinnoiteltuja. Kotimaan toiminnot pysyvät kestävinä ja tukevat voittoja myymäläuudistusten ja tuottavuuden parantamisen kautta.

UBS lisäsi, että johto on hidastanut myymälälaajentumista, mikä pitäisi helpottaa toimintakustannuspainetta ja vahvistaa kannattavuutta. Se ennustaa ulkomaisen liiketoiminnan muodostavan yli 40 % konsernin voitosta vuonna 2025, laskien alle 30 %:iin sen 2026 ennusteessa.