ראש מחקר בגרייסקייל, זאק פנדל, טוען כי מגמת האימוץ המבנית של ביטקוין נמשכת, והשוק הדובי הנוכחי נכנס לשלב עמוק יותר, גם כאשר הרקע המאקרו נשאר בדרך כלל חיובי.

הוא ציין שלושה מניעים שעשויים לתמוך במשקיעים לטווח ארוך: גירעונות המרחיבים את ההוצאות הממשלתיות, שימוש רחב יותר בטכנולוגיית בלוקצ'יין בשירותים פיננסיים, ושינויים בין-דוריים בהקצאת נכסים. הירידה נמשכת כבר כ-10 חודשים, קרוב לאורך של מחזורי עבר, שהיו בממוצע 11 עד 12 חודשים.

פנדל ציין כי סיכונים מאקרו תלויים בריביות ריאליות ובמדיניות הפדרל ריזרב. ועדת השוק הפתוח הפדרלית השאירה את שיעור הריבית הפדרלית על 3.5% עד 3.75% ביולי, עם עליות נוספות שמסכנות את ביטקוין.

ביטקוין עלה briefly ל-79,461 דולר ב-21 באוגוסט לפני שנסוג לכ-77,000 דולר.