ग्रेस्केल के शोध प्रमुख जैक पंडल का तर्क है कि बिटकॉइन की संरचनात्मक अपनाने की प्रवृत्ति बनी हुई है, और वर्तमान भालू बाजार एक गहरे चरण में प्रवेश कर चुका है, भले ही मैक्रो पृष्ठभूमि सामान्यतः अनुकूल बनी हुई है।

उन्होंने तीन प्रेरकों का उल्लेख किया जो दीर्घकालिक निवेशकों का समर्थन कर सकते हैं: घाटे जो सरकारी खर्च को बढ़ा रहे हैं, वित्तीय सेवाओं में ब्लॉकचेन तकनीक का व्यापक उपयोग, और संपत्ति आवंटन में पीढ़ीय बदलाव। गिरावट लगभग 10 महीनों से जारी है, जो पहले के चक्रों की औसत अवधि 11 से 12 महीनों के करीब है।

पंडल ने बताया कि मैक्रो जोखिम वास्तविक ब्याज दरों और फेडरल रिजर्व की नीति पर निर्भर करते हैं। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने जुलाई में संघीय फंड दर को 3.5% से 3.75% पर बनाए रखा, जबकि आगे की वृद्धि बिटकॉइन के लिए नकारात्मक जोखिम पैदा कर सकती है।

बिटकॉइन ने 21 अगस्त को $79,461 तक briefly वृद्धि की, फिर लगभग $77,000 पर वापस आ गया।