UBS ने MINISO का लक्ष्य मूल्य $14 से घटाकर $19.84 कर दिया और एक खरीद रेटिंग बनाए रखी, ETNet के अनुसार।

बैंक ने नोट किया कि MINISO ने दूसरे क्वार्टर में साल-दर-साल 17% राजस्व वृद्धि के साथ RMB 5.81 बिलियन का राजस्व प्राप्त किया, जबकि समायोजित शुद्ध लाभ 10% घटकर RMB 588 मिलियन हो गया, जो कंपनी की लाभ चेतावनी के अनुरूप है। चीन में खंड के अनुसार राजस्व 23% बढ़ा, विदेशों में 9% और TOP TOY से 17% बढ़ा।

UBS ने कहा कि विदेशों में वृद्धि ठंडी हो गई क्योंकि वितरक की बिक्री में गिरावट आई, विशेष रूप से एशिया-प्रशांत और लैटिन अमेरिका के बाजारों में। उच्च-मार्जिन वितरक मॉडल ने कम राजस्व में योगदान दिया, जिससे दूसरे क्वार्टर का समायोजित परिचालन मार्जिन साल दर साल लगभग तीन प्रतिशत अंक नीचे चला गया।

मूल्यांकन के हिसाब से, स्टॉक 2026 के समायोजित शुद्ध लाभ के पूर्वानुमान के आठ गुना और 2027 के समायोजित शुद्ध लाभ के पूर्वानुमान के सात गुना पर कारोबार कर रहा है, एक स्तर जो UBS का कहना है कि मुख्य रूप से विदेशों में वितरक चैनल के पुनर्गठन से उत्पन्न दबाव को दर्शाता है। प्रबंधन निकट भविष्य में और वितरक स्टोर बंद होने और मार्जिन दबाव की उम्मीद करता है, लेकिन नोट करता है कि नीचे की ओर जोखिम मूल्य में शामिल प्रतीत होते हैं। घरेलू संचालन मजबूत बने हुए हैं और स्टोर अपग्रेड और उत्पादकता लाभ के माध्यम से आय का समर्थन करना चाहिए।

UBS ने यह भी जोड़ा कि प्रबंधन ने स्टोर विस्तार को धीमा कर दिया है, जो परिचालन व्यय के दबाव को कम करना चाहिए और लाभप्रदता को बढ़ावा देना चाहिए। यह अनुमान लगाता है कि 2025 में विदेशों का व्यवसाय समूह के लाभ का 40% से अधिक का योगदान देगा, जो 2026 के पूर्वानुमान में 30% से नीचे गिर जाएगा।