Albert Edwards, a Societe Generale londoni központú globális fő stratéga figyelmeztetett arra, hogy a mai AI-rajongás visszhangzik a 1990-es évek középső időszakának túlzott és olcsó tőkéje által okozott erőforrások rossz allokációjára.

Torsten Slok, az Apollo Global Management vezető közgazdásza közzétett egy jegyzetet, amely szerint a teljes tényező-termelékenység továbbra is gyenge, még akkor is, ha az AI-vezérelt beruházási tevékenység és a magas részvényértékelések fellendülést jeleznek.

Edwards párhuzamot vont Ázsia késői 1990-es évek válságával és az ezt követő amerikai internetes buborék jelenségével, figyelmeztetve, hogy a jelenlegi AI-rally hasonló felértékelődési korrekcióra számíthat. Elismerte annak a lehetőségét, hogy az AI-hozadék még nem mutatkozott meg a termelékenységi adatokban, mert a jelenség még korai, de továbbra is szkeptikus maradt a buborékmentes értelmezéssel kapcsolatban.

Emellett Rob Parenteau-ra, az Allianz korábbi elemzőjére hivatkozott, akinek elemzése szerint a bruttó vállalati beruházások gyorsan nőnek, miközben a nettó beruházások alig mozdulnak. Ha az amerikai vállalati beruházások erőssége leginkább nominális, mint reál, Edwards szerint ez alátámasztaná a buborékkal kapcsolatos óvatos álláspontját.

A piaci teljesítmény tekintetében a State Street technológiai szektorra vonatkozó ETF-je idén mintegy 40%-kal nőtt, míg a félvezetőkre koncentráló ETF-je szinte megduplázódott.