A Waterdrop Capital partnere, Da Shan a Binance Square Blockchain 100 műsorában érvelt, hogy a korábbi bikapiacokon tapasztalt széleskörű altcoin árfolyam-emelkedések mögöttünk lehetnek, még akkor is, ha ő arra számít, hogy a Bitcoin egy újabb emelkedő ciklusba lép, amely $200,000–$300,000 vagy annál magasabb értékek felé terelheti.

Nyomon követte az útját, amely 2013-ban kezdődött, amikor bányászgépeket épített a PhD tanulmányai során, majd 2017-ben elhagyta a Huawei HiSilicon-t, hogy megalapítsa a Waterdrop Capital-t, és több mint 200 projektbe fektetett be; 2025-ben az AI cég, a Good Vision AI elnöke lett.

Rövid távon optimista a szeptemberi és októberi teljesítménnyel kapcsolatban, de tervezi a kockázatkezelés szigorítását október közepétől, ahogy közelednek az Egyesült Államok félidős választásai, készen áll arra, hogy visszavonuljon az első jeleknél, ha problémák merülnek fel.

Megközelítése szimmetrikus, nem irányított: a hivatalban lévő politikai párt kedvező félidős eredményei csökkenthetik a kriptovaluta kitettség szükségességét, míg a kedvezőtlen kimenetek kripto-politikai lépéseket ösztönözhetnek, amelyek ártanak a piacnak. Ezt rövid távú zajnak tekinti, és érvel, hogy mindkét párt közelít a kripto-politikához. Egy négyéves ciklusban a jelenlegi hat hónap és a következő év első fele várhatóan medvefázisban lesz, ami alátámasztja hosszú távú optimizmusát.

Da Shan személyes veszteségeket is megosztott, megjegyezve, hogy közel $80,000-nál vásárolt, látta, ahogy $70,000-ra, majd $60,000-ra esik, mielőtt elérte a mélypontot, és azóta látta, hogy a BTC tartalékai ebben a ciklusban magasabbak, mint az előző ciklusban, és visszapattantak $80,000 felé.

A Bitcoin Layer 2-kről szólva, ő egyenes értékelést adott: nem tartotta különösen lényegesnek az L2-ket, de népszerűsítette őket az Ethereum zsúfolt L2 ökoszisztémájának ellenállására. Megjegyezte, hogy a Bitcoin L2 projektek száma körülbelül tucatnyi, míg az Ethereumon több száz van, és a legtöbbjük már eltűnt. A túlélők közé tartozik a River, Lorenzo, Particle, Merlin és B², amelyek közül sok már be van jegyezve a Binance-on. Ezek az eszközök támogatták a Waterdrop legújabb alap NAV-ját, de figyelmeztetett, hogy a projekteknek túl kell élniük a medvepiacot, és valódi versenyelőnyöket kell építeniük, ahogy a Bitcoin piaci kapitalizációja nő.

A token kibocsátás helyett a tulajdonosok bejegyzéséről Da Shan érvel, hogy a magas színvonalú projekteknek tőzsdei bejegyzéseket kell keresniük, mert a kifizetés nagyobb, még akkor is, ha a bejegyzés nehezebb a szigorúbb szabályozási követelmények miatt. A Nasdaq kriptovaluta kitettsége korlátozott, és a token kibocsátás azt jelenti, hogy több ezer tokennel kell versenyezni. Útmutatása a tulajdonosok számára az, hogy valódi bevételt és ügyfeleket építsenek, elismerve, hogy a Nasdaq szigorú bevételi és méretküszöbökkel rendelkezik, és hogy a kripto cégek nehezen boldogulnak az A-részvényes bejegyzéseken vagy Hongkongban. Azt mondja, hogy meggyőzött több csapatot a váltásról, legalább öt Waterdrop portfólió cég sorakozik bejegyzésekre a tényleges üzlet alapján; a Good Vision AI, ahol ő az elnök, a tőzsdei bejegyzés felé halad a bevételnövekedés után, nem pedig egy token kibocsátás után, és a Nasdaq.AI-ra készül bejegyezni.

Az AI-t és a blokkláncot a digitális gazdaság két oldalának tekinti. A Good Vision AI token útvonalakkal és számítási teljesítmény megoldásokkal kezdődött a vállalatok számára, de hangsúlyozza, hogy az AI és a blokklánc kiegészítik egymást, és hogy az egyik elhanyagolása, miközben a másikat dicsérjük, hiba. Azt állítja, hogy a bányászok AI-ra való áttérése nem árt az iparnak: a medvepiaci számítások azt mutatták, hogy az AI tokenek ugyanabban a térben jövedelmezőbbek lehetnek, mint a Bitcoin, ami kapacitásáthelyezést eredményezett, az üzemeltetők pedig visszatérnek, amikor a Bitcoin magasabb árakat ér el. A hagyományos intézmények is csendben halmoznak fel a visszaesések során.

A támogatásként idézett adatok közé tartozik az IREN $2.8 milliárdnyi szerződése a Microsofttal, Nvidiával, Perplexity-vel és Figure AI-val; a Hut 8 $9.8 milliárd Beacon Point bérlete; és a HIVE $350 millió GPU felhőmegállapodása, amely a szerződéses éves ismétlődő bevételt körülbelül $180 millióra emeli.

Da Shan jelenleg nem lát AI buborékot, bár figyelmeztet, hogy egy kialakulhat, vagy a piacok összeomolhatnak. Két kiváltó okot azonosít: makro tényezők, mint a félidős választások, és egy érzésváltás, amelyet a nagy AI szereplők, például az Anthropic IPO-ja hajt. A Nvidia legújabb útmutatása hangsúlyozza a növekvő AI iránti keresletet, a Q3 bevételét $108 milliárdra becsülik, míg a várt $103.9 milliárd, míg a margók némi nyomást mutatnak, mivel a bruttó árrés a 75%-ról 74%-ra csökkent egymás után.

A kriptovaluták terén a tokenizált valós világ eszközöket (RWAs) a legnagyobb lehetőségnek tartja, és azt mondja, hogy a Waterdrop tárgyalásokat folytat egy RWA projektről, amelybe a Binance tervez befektetni. A kiskereskedelem és az intézmények között két utat javasol: tartsd meg a Bitcoint hosszú távon a piaci manipuláció ellen, és keresd az on-chain lehetőségeket, amelyek a kiskereskedőknek körülbelül ugyanazt a hozzáférést biztosítják, mint az intézményeknek. Figyelmeztet, hogy a pre-IPO dinamikák és a kripto bejegyzések gyakran látják az árak visszaesését a nyitás után, és hogy ha elit hagyományos pénzügyi szereplők lépnek be a kriptovaluták világába, a veszteségek még nagyobbak lehetnek a kiskereskedelmi résztvevők számára.

A RWAs-ra vonatkozó véleménye árnyalt: a tokenizált eszközök körülbelül háromszorosára nőttek, körülbelül $29–$33 milliárdra egy év alatt, a tokenizált amerikai államkötvények önállóan több mint $13 milliárd, de a legtöbb nagy tokenizált eszköz heti átutalási tevékenysége minimális, és csak körülbelül a RWA érték tizede van aktívan felhasználva a DeFi-ben, ami azt jelzi, hogy a kibocsátás meghaladhatja a felhasználást.

Végül Da Shan a hosszú távú gondolkodást és az elvekhez való ragaszkodást hangsúlyozza: türelem a ciklusok során és egy fegyelmezett megközelítés a valóban kiemelkedő és élvezetes lehetőségek keresésében, elismerve, hogy az energia véges, és minden trend üldözése elvonja a figyelmet.