Penasihat Ekonomi Utama Allianz Group Mohamed A. El-Erian memperingatkan bahwa intervensi Treasury AS di pasar obligasi, termasuk menggunakan dana dari Rekening Umum Treasury untuk membeli sekuritas, adalah strategi yang rapuh yang tidak mungkin berhasil dan dapat mengikis kepercayaan investor.

Dia berargumen bahwa langkah tersebut tidak mengatasi masalah inti: penerbitan utang pemerintah yang berat yang didorong oleh kebutuhan pembiayaan, terutama dari sektor teknologi, sementara pembeli tradisional seperti China, Jepang, dan produsen Teluk telah menjadi sumber permintaan yang kurang stabil.

Menurut El-Erian, intervensi semacam itu hanya dibenarkan jika ada kegagalan pasar atau keruntuhan institusi, kondisi yang tidak dia lihat ada saat ini.

Dia juga menunjukkan dinamika yang mengkhawatirkan: penetapan harga pasar semakin memaksa Treasury untuk bereaksi, alih-alih membiarkan Treasury memandu pasar.