Kepala riset Grayscale Zach Pandl berpendapat bahwa tren adopsi struktural Bitcoin tetap ada, dan pasar bear saat ini telah memasuki fase yang lebih dalam, meskipun latar belakang makro tetap umumnya menguntungkan.

Dia menyebutkan tiga pendorong yang mungkin mendukung investor jangka panjang: defisit yang melebar dalam pengeluaran pemerintah, penggunaan teknologi blockchain yang lebih luas dalam layanan keuangan, dan pergeseran generasional dalam alokasi aset. Penurunan ini telah berlangsung selama sekitar 10 bulan, mendekati panjang siklus sebelumnya, yang rata-rata 11 hingga 12 bulan.

Pandl mencatat bahwa risiko makro tergantung pada suku bunga riil dan kebijakan Federal Reserve. Komite Pasar Terbuka Federal mempertahankan suku bunga dana federal di 3,5% hingga 3,75% pada bulan Juli, dengan kenaikan lebih lanjut menimbulkan risiko penurunan bagi Bitcoin.

Bitcoin sempat naik menjadi $79,461 pada 21 Agustus sebelum mundur ke sekitar $77,000.