Il vicepresidente di Strive, Joe Burnett, per Odaily, sostiene che gli altcoin di solito forniscono un'esposizione tokenizzata alle commissioni di protocollo o all'economia dello staking e sono spesso guidati da speculazione e liquidità limitata. Sottolinea che le aziende di tesoreria Bitcoin operano in modo diverso perché possedere Bitcoin rappresenta un vero attivo di bilancio piuttosto che un token con valore speculativo.

Burnett descrive uno scenario in cui Bitcoin cresce più velocemente del costo del capitale di un'azienda, consentendo all'azienda di utilizzare debito denominato in dollari per acquistare più Bitcoin e aumentare il valore patrimoniale netto per azione a un ritmo che potrebbe superare lo stesso Bitcoin. Un premio o uno sconto rispetto al NAV, osserva, crea strumenti di mercato dei capitali come l'emissione di nuove azioni per finanziare acquisti di Bitcoin, il riacquisto di azioni quando vengono scambiate al di sotto del NAV e l'utilizzo del debito per espandere le partecipazioni in Bitcoin.

Questi meccanismi possono funzionare in sinergia e non richiedono che Bitcoin cresca affinché la strategia sia efficace. Burnett confronta l'impostazione con i futures su Bitcoin, dove i futures spesso scambiano a un premio rispetto al prezzo spot a causa della domanda di esposizione long con leva.

Aggiunge che il premio stesso è importante perché un premio maggiore fornisce più spazio per aumentare le partecipazioni in Bitcoin per azione, potenzialmente supportando un premio più elevato e una ulteriore crescita delle partecipazioni per azione. La domanda chiave, dice, non è se un premio debba esistere, ma quanto grande dovrebbe essere.