ビットコインは8月を注目すべき勢いで終えようとしており、今月は約23%上昇し、2017年以来の最良の8月を迎えるペースです。8月は歴史的にBTCにとって弱い期間であったため、このラリーはトレーダーが忙しい週を前に準備する中での重要な逸脱となっています。

今週の定義的なイベントはジャクソンホールシンポジウムであり、ここで連邦準備制度理事会の議長ケビン・ウォッシュが基調講演を行う予定です。歴史的に、こうしたスピーチは政策スタンスの変化を示すことがあり、今年のメッセージはトレーダーのドルと利回りに対する期待に影響を与える可能性があります。ハト派のトーンはドルを軟化させ、利回りを低く保つ傾向があり、ラリーを支える一方で、タカ派の驚きは利益確定を促し、リスク資産の再評価を引き起こす可能性があります。

市場の観察者は、今週を中央銀行のメッセージと地政学的リスクの収束として描写しており、米国とイランの緊張やウクライナの広範な紛争がマクロの物語の背景となっています。

データ面では、7月のコアPCEが水曜日に発表される予定です。コンセンサスは前月比+0.2%の変化と前年比+3.3%の横ばいで、前回の読みと変わりません。コアPCEは連邦準備制度理事会の好ましいインフレ指標であり、ウォッシュの発言の前にその数値が発表されることで、政策シグナルの枠組みを形成するのに役立つでしょう。前年比3.3%の率が緩和されない場合、ウォッシュはよりハト派の姿勢に向かうのではなく、政策の選択肢を強調する余地を持つことができます。

前月比+0.3%を超える上振れはより混乱を引き起こす可能性があり、ビットコインが拡大し、ポジションサイズが利益確定に対してより脆弱な瞬間に持続的なインフレへの懸念を復活させる可能性があります。

マクロカレンダーは他にも多くのイベントが詰まっています。火曜日にはADP雇用変化、8月のCB消費者信頼感指数、そしてマネーサプライデータが発表されます。オーストラリアは火曜日の後半に7月のインフレとRBAのトリム平均CPIを発表します。水曜日にはコアPCEとともにQ2のGDPの第2次推計が発表される予定で、下方修正が予想されています。その後、韓国の金利決定が夕方に行われます。木曜日には新規失業保険申請があり、金曜日には8月のミシガン大学消費者信頼感指数の最終値とインフレ期待の新たな読みが発表され、年次非農業部門雇用者数データの発表では注目の給与修正が行われる予定です。

暗号通貨に関連する開発には、デリバティブ製品の定義と代替コンプライアンスに関するSECとCFTCの共同リクエスト、スワップデータ報告が含まれます。この調整は、将来のデジタル資産デリバティブ規則のための規制の基盤を示し、トレーダーや取引所が今後製品を分類する方法に影響を与えるでしょう。別途、BNBスマートチェーンは月曜日の夕方にペストゥールハードフォークを有効化します。

決算シーズンのハイライトには、木曜日の取引終了後に1株あたりの損失が予想されるIRENが含まれます。IRENは暗号マイニングとAIインフラの交差点に位置しており、大手テクノロジー企業との大規模契約を展開しています。ハイパーリキッドストラテジーズも木曜日に市場が開く前に発表される予定です。この株は最近、規制監視とセクターの成長に対するセンチメントによって勢いを示しています。

季節的な観点から見ると、今月のビットコインの23%の上昇は、約7%の中央値の8月の下落に対して際立っています。9月は歴史的に平均して弱い傾向があり、市場が潜在的な再評価フェーズに入る中で見通しを複雑にしています。一部のアナリストは、このラリーのレジリエンスがレバレッジをかけた先物よりも現物取引によって推進されているように見えると指摘しており、カレンダーが伝統的にソフトな期間に向かうにつれて、解消リスクが低下します。来週のイベントは、このダイナミクスがウォッシュのスピーチ、コアPCEの発表、そして広範な地政学的背景を通じて維持できるかどうかを試すことになるでしょう。