グレースケールの研究責任者ザック・パンドルは、ビットコインの構造的な採用トレンドが持続しており、現在の熊市場はより深い段階に入ったと主張していますが、マクロの背景は一般的に好ましいままであると述べています。

彼は、長期投資家を支える可能性のある三つの要因を挙げました：政府支出の赤字拡大、金融サービスにおけるブロックチェーン技術の広範な利用、資産配分における世代間の変化です。この下落は約10ヶ月続いており、以前のサイクルの長さに近づいており、平均で11ヶ月から12ヶ月でした。

パンドルは、マクロリスクが実質金利と連邦準備制度の政策に依存していることに言及しました。連邦公開市場委員会は、7月に連邦基金金利を3.5%から3.75%に据え置き、さらなる利上げがビットコインにとって下方リスクをもたらす可能性があるとしています。

ビットコインは8月21日に一時79,461ドルに上昇しましたが、その後約77,000ドルに後退しました。