고수익 채권 시장은 위험도가 더 높은 채무에 대해 투자자들이 더 높은 수익률을 요구함에 따라 균열을 보이고 있다. 현 시점의 고수익 금리는 8.1%로 상승했고, 한 달 전 7.22%에서 올랐다. 시장 전반의 크레딧 스프레드는 약 315bp로 확대됐으며, 최하등급인 CCC-이하 구간의 스프레드는 약 1,250bp에 근접하고 있다.

State Street Investment Management의 최고 투자전략가인 Michael Arone은 시장이 노란 경고 신호를 깜박이고 있지만 위기는 아직 멀다고 말했다.

Morgan Stanley Investment Management의 Kelley Gerrity는 신용 품질이 전반적으로 사상 최고치에 이르고 있으며 BB 등급 채권이 시장의 60% 이상을 차지하고 있다고 지적했다. 이는 글로벌 금융위기 이전의 약 38%와 비교된다.

Schwab Center for Financial Research의 Collin Martin은 확대가 질서 있게 진행되어 왔으며, 더 넓은 신용 시장 전반으로 스트레스가 확산됐다고 결론내리기에 아직 이르다고 말했다.

투자자들은 더 넓은 고수익 부문에서 더 가파른 확대를 주시하고 있으며, 특히 BB 트랜치에서 스프레드가 약 194bp를 나타내고 있어 1년 전의 179bp에서 상승했다.

Federated Hermes의 글로벌 고정 수입 부문 최고 투자책임자(RJ Gallo)는 경기가 급격한 침체로 향할 때 고수익은 압박을 받는 경향이 있지만, 현재로서는 경기 침체가 가장 가능성이 높은 결과로 보이지 않는다고 말했다.