수요일에 미국 주식 벤치마크는 AI 랠리가 얼마나 더 지속될 수 있는지에 대한 의문이 남아 있는 가운데 유가 상승이 최근의 상승분을 상쇄하면서 하락했다.

S&P 500은 이전 기록 종가에서 0.2% 하락했고, 나스닥 100은 장중 한때 최대 1%까지 하락했다가 장 마감 시점에는 대략 0.2% 하락한 채 마감했다. 호르무즈 해협의 긴장이 고조되고 중동 지역의 원유 선적이 견조하게 유지되면서 브렌트유는 배럴당 약 100달러 근처에서 마감됐다.

10년 만기 미국 국채 수익률은 390억 달러 규모의 경매 이후 반등했지만, 수익률은 20년이 넘는 기간 동안의 최고치에 가까운 수준으로 남아 있다. 투자자들은 인플레이션, 정부 지출 및 AI 확장과 연계된 기업 부채에 대한 우려 속에서 채권 위험에 대한 보상을 더 요구하고 있다.

자금시장은 연방준비제도(Fed)가 2026년 말 이전에 금리를 다시 인상할 확률이 비교적 높다고 가격에 반영하고 있다. 중앙은행의 9월 회의 의사록은 19명의 위원 모두 금리 인상을 지지했으며, 다수의 참여자들이 또 다른 인상이 인플레이션 압력을 억제하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다.

일부 분석가들은 정책이 완화적이더라도 올해 한 차례 더 금리 인상 여지가 있다고 봤고, 다른 이들은 의사록이 참가자들 사이에 폭넓은 견해 차를 반영한다고 지적했다.

AI 버블 논쟁은 지속되어 최근 몇 년간 상승 흐름을 주도해 온 시장 일부의 신뢰를 흔들었다. 브리지워터 설립자 레이 달리오는 AI가 전형적인 버블이며 금리가 상승하고 투자자들이 위험 자산 지출을 줄이면 정점을 찍을 수 있다고 경고했다.

IMF는 AI에서 비롯된 위험, 지속적인 에너지 충격 및 세계 부채 부담의 위험에 대해 경고했다. 투자자들은 거시적 역풍과 지속적인 AI 투자 속에서 기업 이익이 높은 밸류에이션을 유지할 수 있는지 평가하기 위해 다가오는 실적 발표에 주목하고 있다.