Waterdrop Capital partneris Da Shan apgalvoja Binance Square's Blockchain 100, ka plašie altcoin cenu kāpumi, kas redzēti iepriekšējās bull tirgus, var būt aiz muguras, pat ja viņš sagaida, ka Bitcoin ieies vēl vienā augšupejā, kas var virzīties uz $200,000–$300,000 vai augstāk.
Viņš izsekoja savu ceļu no ieguves iekārtu būvēšanas savās doktora studijās 2013. gadā, līdz atstāja Huawei HiSilicon 2017. gadā, lai dibinātu Waterdrop Capital, un ieguldījis vairāk nekā 200 projektos; 2025. gadā viņš kļuva par AI uzņēmuma Good Vision AI priekšsēdētāju.
Tuvākajā laikā viņš ir optimistisks par septembra un oktobra sniegumu, bet plāno stingrāk kontrolēt riskus pēc oktobra vidus, kad tuvojas ASV vidus termiņa vēlēšanas, gatavs atsaukties pie pirmajām problēmām.
Viņa pieeja ir simetriska, nevis virziena: labvēlīgi vidus termiņa rezultāti esošajam var samazināt nepieciešamību pēc kriptovalūtu ekspozīcijas, kamēr nelabvēlīgi rezultāti var rosināt kriptovalūtu politikas soļus, kas kaitē tirgum. Viņš uzskata, ka šie ir īstermiņa trokšņi un apgalvo, ka abas partijas tuvojas kriptovalūtu politikai. Četru gadu ciklā pašreizējie seši mēneši un nākamā gada pirmā puse tiek gaidīti lāču fāzē, kas pamato viņa ilgtermiņa optimismu.
Da Shan arī dalījās ar personīgajiem zaudējumiem, norādot, ka viņš iegādājās tuvu $80,000, redzēja, kā tas nokrīt līdz $70,000 un pēc tam $60,000 pirms sasniedza apakšu, un kopš tā laika ir redzējis atgūšanos virzienā uz $80,000 ar saviem BTC turējumiem šajā ciklā, kas ir augstāki nekā iepriekšējā ciklā.
Attiecībā uz Bitcoin Layer 2, viņš piedāvāja skaidru novērtējumu: viņš neuzskatīja L2 par īpaši būtisku, bet popularizēja tos, lai pretotos Ethereum pārpildītajai L2 ekosistēmai. Viņš norādīja, ka Bitcoin L2 projekti ir apmēram ducis, salīdzinot ar simtiem Ethereum, un lielākā daļa ir izbalējuši. Izdzīvojušie ietver River, Lorenzo, Particle, Merlin un B², daudzi jau ir kotēti Binance. Šie aktīvi atbalstīja Waterdrop jaunāko fondu NAV, bet viņš brīdināja, ka projektiem jāizdzīvo lāču tirgū un jāveido reālas konkurences priekšrocības, kad Bitcoin tirgus kapitalizācija pieaug.
Par dibinātāju kotēšanu, nevis token izdošanu, Da Shan apgalvo, ka augstas kvalitātes projektiem vajadzētu tiekties pēc akciju kotēšanas, jo peļņa ir lielāka, lai gan kotēšana ir grūtāka stingrāku regulatīvo prasību dēļ. Nasdaq kriptovalūtu ekspozīcija ir ierobežota, un token izdošana nozīmē konkurēt ar tūkstošiem tokenu. Viņa vadlīnijas dibinātājiem ir veidot reālus ieņēmumus un klientus, atzīstot, ka Nasdaq ir stingri ieņēmumu un lieluma sliekšņi un ka kriptovalūtu uzņēmumi cīnās par A akciju kotēšanu vai Honkongā. Viņš saka, ka ir pārliecinājis vairākas komandas mainīt virzienu, ar vismaz piecām Waterdrop portfeļa uzņēmumiem, kas gatavojas kotēšanai, pamatojoties uz reālu biznesu; Good Vision AI, kurā viņš ir priekšsēdētājs, virzās uz Nasdaq kotēšanu pēc ieņēmumu pieauguma, nevis token palaišanas, un ir gatavs kotēties Nasdaq.AI.
Viņš ietver AI un blokķēdi kā divas monētas puses digitālajā ekonomikā. Good Vision AI sākās ar token maršrutēšanu un skaitļošanas jaudas risinājumiem uzņēmumiem, bet viņš uzsver, ka AI un blokķēde papildina viena otru un ka viena ignorēšana, kamēr otra tiek slavēta, ir kļūda. Viņš apgalvo, ka ieguvēji, kas pāriet uz AI, nekaitē nozarei: lāču tirgus matemātika parādīja, ka AI tokeni tajā pašā telpā var būt izdevīgāki nekā Bitcoin, rosinot jaudu pārvietoties, ar operatoriem atgriežoties, kad Bitcoin atgūst augstākas cenas. Tradicionālās iestādes turpina klusi uzkrāt caur lejupslīdēm.
Dati, kas minēti atbalstam, ietver IREN $2.8 miljardus līgumos ar Microsoft, Nvidia, Perplexity un Figure AI; Hut 8 $9.8 miljardu Beacon Point nomas līgumu; un HIVE $350 miljonu GPU mākoņu darījumu, kas palielina līgumā noteikto ikgadējo atkārtoto ieņēmumu līdz apmēram $180 miljoniem.
Da Shan šobrīd nesaskata AI burbuli, lai gan viņš brīdina, ka viens var veidoties vai tirgi var sabrukt. Viņš identificē divus izsistējus: makro faktorus, piemēram, vidus termiņus, un noskaņojuma pagriezienu, ko virza lielo AI spēlētāju IPO, piemēram, Anthropic. Nvidia jaunākā vadlīnija uzsver pieaugošo AI pieprasījumu, ar Q3 ieņēmumiem, kas prognozēti $108 miljardu apmērā, salīdzinot ar $103.9 miljardiem, kas gaidīti, kamēr peļņas maržas rāda zināmu spiedienu, jo bruto peļņas marža tiek norādīta uz leju līdz 74% no 75% secīgi.
Kriptovalūtās viņš uzskata tokenizētus reālās pasaules aktīvus (RWAs) par lielāko iespēju un saka, ka Waterdrop ir sarunās par ieguldījumiem RWA projektā, ko plāno Binance. Attiecībā uz mazumtirdzniecību pret iestādēm viņš piedāvā divus ceļus: turēt Bitcoin ilgtermiņā, lai pretotos tirgus manipulācijām, un meklēt on-chain iespējas, kas dod mazumtirdzniecībai aptuveni tādu pašu piekļuvi kā iestādēm. Viņš brīdina, ka pirms IPO dinamika un kriptovalūtu kotēšana bieži redz cenas atkāpjoties pēc atvēršanas, un, ja elitāri tradicionālās finanses operatori ienāk kriptovalūtās, zaudējumi var būt vēl lielāki mazumtirdzniecības dalībniekiem.
Viņa viedoklis par RWAs ir niansēts: tokenizētie aktīvi ir aptuveni trīskāršojušies līdz apmēram $29–$33 miljardiem gada laikā, ar tokenizētiem ASV Valsts vērtspapīriem vien vairāk nekā $13 miljardiem, bet lielākā daļa lielo tokenizēto aktīvu izrāda maz nedēļas pārskaitījumu aktivitātes, un tikai apmēram desmitā daļa RWA vērtības tiek aktīvi izmantota DeFi, norādot, ka izdošana var pārsniegt izmantošanu.
Galu galā Da Shan izceļ ilgtermiņa domāšanu un principu fokusēšanos: pacietība caur cikliem un disciplinēta pieeja iespēju meklēšanai, kurās jūs patiešām izceļaties un baudāt, atzīstot, ka enerģija ir ierobežota un katra tendence vajāšana noved pie novēršanas.
