UBS mengurangkan sasaran harga MINISO kepada $14 dari $19.84 dan mengekalkan penarafan Beli, menurut ETNet.

Bank tersebut mencatatkan MINISO mencatatkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebanyak 17% kepada RMB 5.81 bilion pada suku kedua, sementara keuntungan bersih yang disesuaikan menurun 10% kepada RMB 588 juta, selaras dengan amaran keuntungan syarikat. Pendapatan mengikut segmen meningkat 23% di China, 9% di luar negara, dan 17% dari TOP TOY.

UBS menyatakan pertumbuhan luar negara menurun apabila jualan pengedar jatuh, dipimpin oleh pasaran Asia-Pasifik dan Amerika Latin. Model pengedar yang mempunyai margin lebih tinggi menyumbang kurang pendapatan, yang membantu menolak margin operasi yang disesuaikan suku kedua turun sekitar tiga mata peratus tahun ke tahun.

Dari segi penilaian, saham diperdagangkan pada lapan kali keuntungan bersih yang disesuaikan ramalan 2026 dan tujuh kali keuntungan bersih yang disesuaikan ramalan 2027, satu tahap yang menurut UBS mencerminkan tekanan berterusan dari penstrukturan saluran pengedar luar negara. Pengurusan menjangkakan penutupan kedai pengedar lebih lanjut dan tekanan margin dalam jangka pendek, tetapi mencatatkan bahawa risiko penurunan nampaknya telah diambil kira. Operasi domestik kekal tahan lasak dan seharusnya menyokong pendapatan melalui peningkatan kedai dan peningkatan produktiviti.

UBS menambah bahawa pengurusan telah memperlahankan pengembangan kedai, yang seharusnya mengurangkan tekanan perbelanjaan operasi dan meningkatkan keuntungan. Ia meramalkan perniagaan luar negara akan menyumbang lebih daripada 40% daripada keuntungan kumpulan pada 2025, menurun kepada di bawah 30% dalam ramalan 2026.