Il-partner ta' Waterdrop Capital, Da Shan, argumenta fuq il-Binance Square's Blockchain 100 li r-ralli wiesgħa tal-prezzijiet ta' altcoin li rajna f'merkati bull preċedenti jistgħu jkunu wara lnaħa tagħna, anki jekk hu jistenna li l-Bitcoin jidħol f'ċiklu ieħor ta' żieda li jista' jwassal għal $200,000–$300,000 jew aktar.

Hu traceja t-triq tiegħu minn li jibni mining rigs waqt l-istudji tiegħu fil-PhD fl-2013, għal li jitlaq minn Huawei HiSilicon fl-2017 biex jifforma Waterdrop Capital, u jinvesti f'aktar minn 200 proġett; fl-2025 sar il-president tal-kumpanija AI Good Vision AI.

Fil-qasir, hu ottimistiku dwar il-prestazzjoni ta' Settembru u Ottubru iżda jippjana li jtejjeb il-kontrolli tar-riskju wara nofs Ottubru hekk kif l-elezzjonijiet tal-midterm fl-Istati Uniti japproċċaw, lest li jirtira fil-ewwel sinjal ta' problemi.

L-approċċ tiegħu huwa simetriku aktar milli direzzjonali: riżultati favorevoli tal-midterm għall-incumbent jistgħu jnaqqsu l-ħtieġa għal espożizzjoni għall-crypto, filwaqt li riżultati mhux favorevoli jistgħu jġiegħlu miżuri ta' politika crypto li jħarbu l-merkati. Hu jikkunsidra dawn bħala ħoss qasir‑term u jargumenta li l-partit kemm il-partit huma qed jikkonverġu fuq il-politika crypto. F'ċiklu ta' erba' snin, l-aħħar sitt xhur u l-ewwel nofs tas-sena d-dieħla huma mistenni li jkunu f'fażi ta' bear, li jappoġġja l-ottimiżmu tiegħu fit-tul.

Da Shan ukoll qasam telf personali, jinnota li xtrah f'ħin viċin $80,000, ra li jaqa' għal $70,000 u mbagħad $60,000 qabel ma waqa' l-qiegħ, u minn dakinhar ra rkupru lejn $80,000 bil-ħażniet tiegħu ta' BTC f'dan il-ciklu ogħla minn dak preċedenti.

Dwar Bitcoin Layer 2s, hu offra valutazzjoni ċara: hu ma ra l-L2s bħala essenzjali partikolarment, iżda promovewhom biex jikkontrobattu l-ekosistema L2 mimlija ta' Ethereum. Hu nnota li l-proġetti Bitcoin L2 jammontaw għal madwar dgħajsa, kontra hundreds fuq Ethereum, bi ħafna diġà waqfu. Il-bqija jinkludu River, Lorenzo, Particle, Merlin u B², ħafna diġà elenkati fuq Binance. Dawn l-assi appoġġaw l-aħħar NAV ta' Waterdrop, iżda hu ħeġġeġ li l-proġetti għandhom is-survive l-iskart tal-merkati u jibnu vantaġġi kompetittivi veri hekk kif il-kapitalizzazzjoni tal-merkati Bitcoin tiżdied.

Dwar il-fundaturi li jillistaw minflok l-emissjoni ta' token, Da Shan jargumenta li proġetti ta' kwalità għolja għandhom jippursu listi ta' stokk għax il-ħlas huwa akbar, anki jekk il-lista hija aktar iebsa minħabba rekwiżiti regolatorji aktar stretti. L-espożizzjoni tal-crypto ta' Nasdaq hija limitata, u l-emissjoni ta' token tfisser li qed jikkompetu ma' eluf ta' tokens. Il-gwida tiegħu lill-fundaturi hija li jibnu d-dħul u l-klijenti veri, billi jirrikonoxxu li Nasdaq għandha thresholds stretti ta' dħul u daqs u li l-kumpaniji crypto jiffaċċjaw diffikultajiet fuq il-listi A-share jew f'Hong Kong. Hu jgħid li persuada diversi timijiet biex jippivotaw, b'mill-inqas ħamsa minn kumpaniji tal-portafoll ta' Waterdrop imqiegħda għal listi bbażati fuq negozju attwali; Good Vision AI, fejn hu president, qed timxi lejn lista ta' Nasdaq wara żieda fid-dħul minflok l-emissjoni ta' token, u qed tistennja li tistampa fuq Nasdaq.AI.

Hu jiffraġja l-AI u l-blockchain bħala żewġ naħat tal-istess munita fl-ekonomija diġitali. Good Vision AI bdiet bil-routing ta' token u soluzzjonijiet ta' qawwa tal-kompjuter għall-intrapriżi, iżda hu jiffoka li l-AI u l-blockchain jikkumplimentaw lil xulxin u li t-tneħħija ta' waħda waqt li tiġi ċċelebrata l-oħra hija żball. Hu jargumenta li l-miners li jidħlu fl-AI ma jħarbu l-industrija: il-matematika tal-iskart tal-merkati wriet li t-tokens AI fil-istess spazju jistgħu jkunu aktar profittabbli mill-Bitcoin, li jġiegħel il-kapaċità tiċċaqlaq, bil-operaturi jerġgħu lura meta l-Bitcoin jerġa' jirkupra prezzijiet ogħla. L-istituzzjonijiet tradizzjonali jkomplu jakkumulaw bil-mod matul it-tnaqqis ukoll.

Id-data ċitata f'sostenn tinkludi l-kuntratti ta' IREN ta' $2.8 biljun ma' Microsoft, Nvidia, Perplexity u Figure AI; il-leas ta' Beacon Point ta' Hut 8 ta' $9.8 biljun; u l-ftehim ta' GPU cloud ta' HIVE ta' $350 miljun li jliftu d-dħul annwali rikorrenti kuntrattwali għal madwar $180 miljun.

Da Shan ma jarax bolol AI bħalissa, għalkemm hu jħeġġeġ li wieħed jista' jifforma jew il-merkati jistgħu jaqgħu. Hu jidentifika żewġ triggers: fatturi makro bħal il-midterms u pivot ta' sentiment imħeġġeġ mill-IPO ta' players kbar fl-AI bħal Anthropic. Il-gwida l-ġdida ta' Nvidia tikkonferma d-domanda dejjem tiżdied għall-AI, bil-dħul Q3 mistenni li jkun ta' $108 biljun kontra $103.9 biljun mistenni, filwaqt li l-marġini juru xi pressjoni hekk kif il-marġni gross huwa miftiehem li jitnaqqas għal 74% minn 75% sekwenzjalment.

Fil-crypto, hu jikkunsidra l-assi reali tokenizzati (RWAs) bħala l-akbar opportunità u jgħid li Waterdrop qed f'konversazzjonijiet biex jinvesti f'proġett RWA li Binance ippjana. Għall-bejgħ bl-imnut kontra l-istituzzjonijiet, hu jissuġġerixxi żewġ triq: żomm Bitcoin fit-tul biex tirreżisti l-manipulazzjoni tal-merkati, u tfittex opportunitajiet on-chain li jagħtu lill-bejjiegħa bl-imnut madwar l-istess aċċess bħal istituzzjonijiet. Hu jħeġġeġ li d-dinamika pre-IPO u l-listi crypto spiss jaraw il-prezzijiet jirtiraw wara l-ftuħ, u li jekk l-eliti tal-finanzi tradizzjonali jidħlu fil-crypto, it-telf jista' jkun anke akbar għall-parteċipanti bl-imnut.

Il-ħsieb tiegħu dwar RWAs huwa nuanzat: l-assi tokenizzati kważi triplikaw għal madwar $29–$33 biljun f'sena, bl-assi tokenizzati tal-US Treasuries waħedhom iktar minn $13 biljun, iżda l-biċċa l-kbira tal-assi tokenizzati kbar turi ftit attivitá ta' trasferiment settimanali, u biss madwar wieħed minn kull għaxar tal-valur RWA qed jiġi użat attivament fid-DeFi, li jindika li l-emissjoni tista' tkun qed taqbeż l-użu.

Fl-aħħar, Da Shan jiffoka fuq il-ħsieb fit-tul u l-fokus prinċipali: il-pazjenza matul il-cycles u l-approċċ ddisċiplinat biex tfittex opportunitajiet li verament tikkontribwixxi u tgawdi, billi tirrikonoxxi li l-enerġija hija finita u li tfittex kull trend twassal għal distrazzjoni.