En Jin10-briefing noterer at USAs president Donald Trump lenge har knyttet aksjemarkedets ytelse til sin politiske posisjon. The S&P 500 steg til ny rekord denne uka, drevet hovedsakelig av en liten gruppe AI-relaterte vinnere, mens bredere signaler på svakhet i økonomien og finansmarkedene vedvarte.

Med mellomvalget som ligger mindre enn en måned unna, kan markedets gevinster som Trump har knyttet til republikansk støtte i stedet utgjøre en politisk risiko.

Aksjer i forbruker-, reise-, transport-, eiendoms- og finanssektoren har falt, og medianen blant S&P 500-aksjene er ned omtrent 4,3 % den siste måneden.

Merkbar styrke i Meta Platforms, Microsoft, Nvidia og den bredere halvledersektoren har maskert svakheter i store deler av markedet.

På tirsdag nådde S&P 500 en rekordhøyde, selv om bare 30 % av komponentene handlet over sitt 50-dagers glidende gjennomsnitt, en snever bredde som ikke står i samsvar med de svakeste rekordhøydene under 1998-2000s internettboble, da 41 % av medlemmene var i opptrender.