Rynek obligacji śmieciowych pokazuje pęknięcia, gdy inwestorzy żądają wyższych rentowności za dłużne papiery o wyższym ryzyku. Obecne stopy zwrotu z obligacji wysokiego ryzyka wzrosły do 8,1%, w porównaniu z 7,22% miesiąc temu. Rozpiętości kredytowe na całym rynku poszerzyły się do około 315 punktów bazowych, podczas gdy segment CCC i poniżej notuje rozpiętości w pobliżu 1 250 punktów bazowych.

Michael Arone, główny strateg inwestycyjny State Street Investment Management, powiedział, że rynek wysyła sygnał ostrzegawczy—żółte światło—i że mimo to pozostaje daleki od kryzysu.

Kelley Gerrity z Morgan Stanley Investment Management zauważyła, że jakość kredytowa ogółem utrzymuje się na rekordowo wysokim poziomie, a obligacje typu BB stanowią ponad 60% rynku, w porównaniu z około 38% przed globalnym kryzysem finansowym.

Collin Martin z Schwab Center for Financial Research powiedział, że poszerzanie rozpiętości było uporządkowane i że za wcześnie, aby stwierdzać, iż stres rozprzestrzenia się na szerszy rynek kredytowy.

Inwestorzy obserwują pogłębienie się rozpiętości w szerszym sektorze obligacji o wysokim dochodzie, zwłaszcza w tranche BB, gdzie rozpiętości wynoszą około 194 punktów bazowych, wyższych niż 179 punktów bazowych rok wcześniej.

R.J. Gallo, dyrektor ds. inwestycji w dziedzinie globalnych obligacji o stałym dochodzie w Federated Hermes, powiedział, że obligacje o wysokiej rentowności mają tendencję do znajdowania się pod presją, gdy gospodarka zmierza w kierunku ostrego spadku koniunktury, choć nie uważa recesji za najbardziej prawdopodobny rezultat w tym momencie.