O mercado de títulos de alto rendimento está apresentando fissuras, pois os investidores exigem rendimentos mais altos para dívidas de maior risco. Atuais rendimentos de alto rendimento subiram para 8,1%, acima de 7,22% há um mês. Spreads de crédito em todo o mercado ampliaram-se para cerca de 315 pontos-base, enquanto o segmento com classificação mais baixa CCC e abaixo vê spreads próximos de 1.250 pontos-base.

Michael Arone, estrategista-chefe de investimentos da State Street Investment Management, disse que o mercado está piscando amarelo — um sinal de alerta —, ainda assim permanece longe de uma crise.

Kelley Gerrity, da Morgan Stanley Investment Management, observou que a qualidade de crédito, no conjunto, está em um nível recorde, com títulos BB respondendo por mais de 60% do mercado, em comparação com cerca de 38% antes da crise financeira global.

Collin Martin, do Schwab Center for Financial Research, disse que o alargamento tem sido ordenado e que ainda é cedo para concluir que o estresse está se espalhando pelo mercado de crédito mais amplo.

Os investidores acompanham um alargamento mais acentuado no setor de alto rendimento mais amplo, particularmente na tranche BB, onde os spreads situam-se em torno de 194 pontos-base, acima de 179 pontos-base há um ano.

R.J. Gallo, diretor de investimentos em renda fixa global na Federated Hermes, disse que o alto rendimento tende a ficar pressionado quando a economia se move em direção a uma recessão acentuada, embora ele não veja uma recessão como o desfecho mais provável neste momento.