Albert Edwards, strategul-șef global al Societe Generale, cu sediul în Londra, a avertizat că entuziasmul de azi față de AI poartă ecouri ale perioadei de exces și capital ieftin din mijlocul anilor '90, care a dus la o alocare greșită a resurselor.

Torsten Slok, economistul-șef al Apollo Global Management, a publicat o notă în care susține că productivitatea totală a factorilor rămâne slabă, în timp ce activitatea de investiții alimentată de AI și evaluările ridicate ale pieței de capital sugerează că un boom este în curs.

Edwards a tras o paralelă cu criza din Asia de la sfârșitul anilor '90 și cu bula internetului din SUA, avertizând că actualul raliu AI ar putea fi vulnerabil la o reevaluare similară. El a recunoscut posibilitatea ca dividendul AI să nu se fi reflectat încă în datele despre productivitate pentru că fenomenul este încă la început, dar a rămas sceptic față de perspectiva că nu este o bulă.

De asemenea, a făcut referire la Rob Parenteau, fost la Allianz, a cărui analiză indică creșterea rapidă a investițiilor brute corporative, în timp ce investițiile nete au stagnat. Dacă puterea investițiilor corporative din SUA este în mare parte nominală, nu reală, a argumentat Edwards, acest lucru i-ar sprijini poziția prudentă față de raliul AI.

În performanța pieței, ETF-ul sectorului tehnologic al State Street a înregistrat o creștere de aproximativ 40% în acest an, în timp ce ETF-ul axat pe semiconductori s-a dublat aproape.