Ekonomistka Bloomberga Anna Wong opozarja, da bi lahko naslednji teden objavljeni podatki o zaposlitvi izven kmetijskega sektorja prišli slabši od pričakovanj, potencialno celo pokazali negativno rast zaposlitve. Poudarja, da ni sodobnega precedensa za zvišanje obrestnih mer Federal Reserve po dveh zaporednih negativnih podatkih o zaposlitvi.

Argument postavlja neposreden kontrast z izjavami predsednika Kevina Warsha na Jackson Hole, ki je delovni trg opisal kot skladen s polno zaposlenostjo, pri čemer je opozoril na 4,1-odstotno stopnjo brezposelnosti in povprečne štiritedenske zahtevke za brezposelnost, ki so blizu najnižjih vrednosti v desetletjih.

Warsh se je upiral predhodnemu zavezanju k politiki, vztrajal je, da ga vodi disciplina in ne fiksna odločitev ali formalna reakcijska funkcija.

Tržna reakcija je odražala premik, usmerjen v podatke: verjetnosti zvišanja obrestnih mer v septembru so se povečale, pri čemer je CME FedWatch pokazal približno 42-odstotne možnosti v primerjavi z okoli 35% prej; nekateri intradnevni ukrepi so pokazali premik z okoli 30% na skoraj 50%.

Ponovna ocena je bila bolj pogojena z inflacijskimi signali in finančnimi razmerami kot z zaposlitvijo. Indeks cen osebne potrošnje se giblje pri 3,7% na letni ravni, medtem ko se šestmesečni tempo giblje okoli 4,1%. Warsh je trdil, da mehkejši nedavni podatki ne dokazujejo, da se je osnovni trend pomembno izboljšal, in postavil je vprašanje, ali so finančne razmere resnično omejevalne.

Wongova dodaja nasprotujočo spremenljivko: negativen podatek o zaposlitvi pred septembrskim srečanjem bi postavil inflacijske skrbi proti signalu zaposlitve, ki nima zgodovinskega precedensa za zvišanje. V tej postavitvi bi bila odločitev bolj odvisna od podatkov med srečanji kot od napovedi naprej.

Na trgu kriptovalut in širšem trgu je Bitcoin padel na približno 78.700 po Warshovih izjavah, potem ko je v preteklem tednu zrasel za približno 9%, ko so se pričakovanja glede zvišanja obrestnih mer spremenila. Premik je potekal ob mehkejših dolgoročnih donosih in šibkejšem dolarju, podprtih z širšimi dinamikami državnih obveznic in surovin, vključno z Brentovim naftnim blagom, ki se trguje pod 90 dolarji v okviru sporazuma, ki vpliva na Hormuški preliv. Spot Bitcoin ETF-ji so prav tako zabeležili znatne prilive, pri čemer je približno 2,8 milijarde dolarjev vstopilo v osmih zaporednih sejah.

Podatki na verigi iz Glassnode kažejo, da približno 8% ponudbe Bitcoina leži med 80.000 in 82.000 dolarji, 50-tedenska drseča srednja vrednost pa se giblje blizu 81.081 dolarjev, kar poudarja, ali bi lahko spot povpraševanje absorbiralo kratkoročno ponudbo ali pa bi se momentum ETF-jev najprej obrnil.

Glavna ugotovitev je, da bi lahko šibek podatek o zaposlitvi okrepil ozadje z nižjimi donosi, medtem ko bi močan podatek o zaposlitvi v kombinaciji s trajno inflacijo ohranil jastrebaški položaj, ki se odraža v Warshovih komentarjih in ponovni oceni trga.