UBS je smanjio ciljnu cenu za MINISO na 14 dolara sa 19,84 dolara i zadržao ocenu Kupovina, prema ETNet-u.

Banke su napomenule da je MINISO ostvario rast prihoda od 17% na godišnjem nivou, dostigavši 5,81 milijardi RMB u drugom kvartalu, dok je prilagođeni neto profit opao za 10% na 588 miliona RMB, u skladu sa upozorenjem kompanije o profitu. Prihodi po segmentima porasli su za 23% u Kini, 9% u inostranstvu i 17% od TOP TOY-a.

UBS je rekao da je rast u inostranstvu usporen jer su prodaje distributera opale, predvođene tržištima Azije i Pacifika i Latinske Amerike. Model distributera sa višim maržama doprineo je manjem prihodu, što je pomoglo da se prilagođena operativna marža u drugom kvartalu smanji za oko tri procentna poena u odnosu na prethodnu godinu.

Što se tiče procene, akcije se trguju po osam puta predviđenog prilagođenog neto profita za 2026. i sedam puta predviđenog prilagođenog neto profita za 2027. godinu, nivo koji UBS kaže da u velikoj meri odražava kontinuirani pritisak zbog restrukturiranja kanala distributera u inostranstvu. Menadžment očekuje dalja zatvaranja prodavnica distributera i pritisak na marže u bliskoj budućnosti, ali napominje da se rizici od pada čine već ugrađenim. Domaće operacije ostaju otporne i trebale bi podržati zaradu putem unapređenja prodavnica i dobitaka u produktivnosti.

UBS je dodao da je menadžment usporio širenje prodavnica, što bi trebalo da smanji pritisak na operativne troškove i poboljša profitabilnost. Predviđa da će inostrano poslovanje činiti više od 40% grupnog profita u 2025. godini, opadajući na ispod 30% u svojoj prognozi za 2026. godinu.