Marknaden för junkobligationer visar sprickor när investerare kräver högre avkastning för mer riskfylld skuld. Nuvarande högavkastande räntor har stigit till 8,1 %, jämfört med 7,22 % för en månad sedan. Kreditspreadarna över hela marknaden har breddats till cirka 315 baspunkter, medan den lägst rankade CCC- och nedanför-klassens spridningar ligger nära 1 250 baspunkter.

Michael Arone, chefsinvesteringsstrateg på State Street Investment Management, sade att marknaden blinkar gult—en varningssignal—men är fortfarande långt ifrån en kris.

Kelley Gerrity från Morgan Stanley Investment Management påpekade att kreditkvaliteten totalt sett ligger på rekordnivå, där BB-obligationer utgör mer än 60 % av marknaden jämfört med cirka 38 % före den globala finanskrisen.

Collin Martin från Schwab Center for Financial Research sade att breddningen har varit ordnad och att det är för tidigt att dra slutsatsen att stress sprider sig genom den bredare kreditmarknaden.

Investerare följer en brantare breddning i den bredare högavkastande sektorn, särskilt i BB-tranchen, där spridningarna ligger runt 194 baspunkter, upp från 179 baspunkter ett år tidigare.

R.J. Gallo, chef för globalt fixed income hos Federated Hermes, sade att högavkastning tenderar att pressas när ekonomin går mot en kraftig nedgång, även om han inte ser en recession som det mest sannolika utfallet just nu.