Da Shan หุ้นส่วนของ Waterdrop Capital ได้กล่าวใน Blockchain 100 ของ Binance Square ว่าการฟื้นตัวของราคาที่กว้างขวางของ altcoin ที่เห็นในตลาดกระทิงก่อนหน้านี้อาจอยู่เบื้องหลังเราแล้ว แม้ว่าเขาคาดว่า Bitcoin จะเข้าสู่วงจรขาขึ้นอีกครั้งที่อาจผลักดันไปสู่ $200,000–$300,000 หรือสูงกว่า

เขาได้ติดตามเส้นทางของเขาตั้งแต่การสร้างอุปกรณ์ขุดในระหว่างการศึกษาระดับปริญญาเอกในปี 2013 จนถึงการออกจาก Huawei HiSilicon ในปี 2017 เพื่อก่อตั้ง Waterdrop Capital และลงทุนในโครงการมากกว่า 200 โครงการ; ในปี 2025 เขาได้เป็นประธานของบริษัท AI ชื่อ Good Vision AI

ในระยะสั้น เขามีความหวังเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในเดือนกันยายนและตุลาคม แต่มีแผนที่จะเข้มงวดการควบคุมความเสี่ยงหลังกลางเดือนตุลาคม เนื่องจากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ กำลังใกล้เข้ามา พร้อมที่จะถอยกลับเมื่อมีสัญญาณแรกของปัญหา

แนวทางของเขาเป็นแบบสมมาตรแทนที่จะเป็นเชิงทิศทาง: ผลลัพธ์ที่ดีในระหว่างการเลือกตั้งกลางเทอมสำหรับผู้ดำรงตำแหน่งอาจลดความจำเป็นในการเปิดเผยต่อคริปโต ในขณะที่ผลลัพธ์ที่ไม่ดีอาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวด้านนโยบายคริปโตที่ทำร้ายตลาด เขามองว่าเป็นเสียงรบกวนในระยะสั้นและโต้แย้งว่าทั้งสองฝ่ายกำลังรวมตัวกันในนโยบายคริปโต ในรอบสี่ปีนี้ หกเดือนปัจจุบันและครึ่งแรกของปีหน้าคาดว่าจะอยู่ในช่วงตลาดหมี ซึ่งสนับสนุนความหวังในระยะยาวของเขา

Da Shan ยังได้แชร์การขาดทุนส่วนตัว โดยระบุว่าเขาซื้อใกล้ $80,000 และเห็นราคาลดลงเหลือ $70,000 และจากนั้น $60,000 ก่อนที่จะถึงจุดต่ำสุด และตั้ง se ได้เห็นการฟื้นตัวไปสู่ $80,000 โดยการถือครอง BTC ของเขาในรอบนี้สูงกว่ารอบก่อนหน้า

เกี่ยวกับ Bitcoin Layer 2s เขาให้การประเมินที่ตรงไปตรงมา: เขาไม่มองว่า L2s เป็นสิ่งจำเป็นโดยเฉพาะ แต่ส่งเสริมพวกเขาเพื่อต่อต้านระบบนิเวศ L2 ที่แออัดของ Ethereum เขาได้ชี้ให้เห็นว่าโครงการ Bitcoin L2 มีจำนวนประมาณสิบโครงการ เทียบกับหลายร้อยโครงการใน Ethereum โดยส่วนใหญ่ได้จางหายไป ผู้รอดชีวิตรวมถึง River, Lorenzo, Particle, Merlin และ B² ซึ่งหลายโครงการได้จดทะเบียนใน Binance แล้ว สินทรัพย์เหล่านี้สนับสนุน NAV ของกองทุนล่าสุดของ Waterdrop แต่เขาเตือนว่าโครงการเหล่านี้ต้องอยู่รอดในตลาดหมีและสร้างข้อได้เปรียบที่แท้จริงเมื่อมูลค่าตลาดของ Bitcoin เพิ่มขึ้น

ในเรื่องการจดทะเบียนของผู้ก่อตั้งแทนการออกโทเคน Da Shan โต้แย้งว่าโครงการที่มีคุณภาพสูงควรแสวงหาการจดทะเบียนหุ้นเพราะผลตอบแทนจะมากกว่า แม้ว่าการจดทะเบียนจะยากขึ้นเนื่องจากข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด Nasdaq มีการเปิดเผยคริปโตที่จำกัด และการออกโทเคนหมายถึงการแข่งขันกับโทเคนหลายพันโทเคน คำแนะนำของเขาต่อผู้ก่อตั้งคือการสร้างรายได้และลูกค้าที่แท้จริง โดยตระหนักว่า Nasdaq มีเกณฑ์รายได้และขนาดที่เข้มงวด และบริษัทคริปโตประสบปัญหาในการจดทะเบียน A-share หรือในฮ่องกง เขากล่าวว่าเขาได้ชักชวนทีมหลายทีมให้เปลี่ยนทิศทาง โดยมีบริษัทในพอร์ตโฟลิโอของ Waterdrop อย่างน้อยห้าบริษัทที่เตรียมจะจดทะเบียนตามธุรกิจที่แท้จริง; Good Vision AI ซึ่งเขาเป็นประธานกำลังเดินหน้าไปสู่การจดทะเบียนใน Nasdaq หลังจากการเติบโตของรายได้แทนที่จะเป็นการเปิดตัวโทเคน และกำลังจะจดทะเบียนใน Nasdaq.AI

เขาเห็นว่า AI และบล็อกเชนเป็นสองด้านของเหรียญเดียวกันในเศรษฐกิจดิจิทัล Good Vision AI เริ่มต้นด้วยการจัดการโทเคนและโซลูชันพลังการคอมพิวเตอร์สำหรับองค์กร แต่เขาย้ำว่า AI และบล็อกเชนเสริมกัน และการละเลยอย่างใดอย่างหนึ่งในขณะที่ชื่นชมอีกอย่างเป็นความผิดพลาด เขาโต้แย้งว่าการที่นักขุดย้ายไปสู่ AI ไม่ทำให้เกิดความเสียหายต่ออุตสาหกรรม: คณิตศาสตร์ในตลาดหมีแสดงให้เห็นว่าโทเคน AI ในพื้นที่เดียวกันสามารถทำกำไรได้มากกว่า Bitcoin ซึ่งกระตุ้นให้มีการเปลี่ยนแปลงความสามารถ โดยผู้ดำเนินการกลับมาเมื่อ Bitcoin กลับมามีราคาสูงขึ้น สถาบันดั้งเดิมยังคงสะสมอย่างเงียบ ๆ ผ่านการตกต่ำเช่นกัน

ข้อมูลที่อ้างถึงเพื่อสนับสนุนรวมถึงสัญญาของ IREN มูลค่า $2.8 พันล้านกับ Microsoft, Nvidia, Perplexity และ Figure AI; สัญญาเช่าของ Hut 8 มูลค่า $9.8 พันล้านที่ Beacon Point; และข้อตกลง GPU คลาวด์มูลค่า $350 ล้านของ HIVE ที่ยกยอดรายได้ประจำปีที่สัญญาไว้เป็นประมาณ $180 ล้าน

Da Shan ไม่เห็นฟองสบู่ AI ในปัจจุบัน แม้ว่าเขาจะเตือนว่าฟองสบู่หนึ่งอาจเกิดขึ้นหรือว่าตลาดอาจล่มสลาย เขาระบุสองปัจจัยกระตุ้น: ปัจจัยมหภาคเช่นการเลือกตั้งกลางเทอมและการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกที่ขับเคลื่อนโดยการเสนอขายหุ้นของผู้เล่น AI รายใหญ่เช่น Anthropic คำแนะนำล่าสุดของ Nvidia เน้นย้ำถึงความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้น โดยคาดว่ารายได้ในไตรมาสที่ 3 จะอยู่ที่ $108 พันล้าน เทียบกับ $103.9 พันล้านที่คาดไว้ ในขณะที่อัตรากำไรแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันบางอย่างเมื่ออัตรากำไรขั้นต้นถูกปรับลงเหลือ 74% จาก 75% ตามลำดับ

ในคริปโต เขามองว่าทรัพย์สินที่แท้จริงที่ถูกโทเคน (RWAs) เป็นโอกาสที่ใหญ่ที่สุดและกล่าวว่า Waterdrop กำลังอยู่ในระหว่างการเจรจาเพื่อลงทุนในโครงการ RWA ที่ Binance วางแผน สำหรับการค้าปลีกกับสถาบัน เขาแนะนำสองเส้นทาง: ถือ Bitcoin ในระยะยาวเพื่อทนต่อการจัดการตลาด และแสวงหาโอกาสบนบล็อกเชนที่ให้การเข้าถึงที่คล้ายคลึงกับสถาบัน เขาเตือนว่าพฤติกรรมก่อนการเสนอขายหุ้นและการจดทะเบียนคริปโตมักเห็นราคาถอยหลังจากเปิด และถ้าผู้ประกอบการการเงินแบบดั้งเดิมระดับสูงเข้ามาในคริปโต การขาดทุนอาจมากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมการค้าปลีก

มุมมองของเขาเกี่ยวกับ RWAs มีความละเอียดอ่อน: สินทรัพย์ที่ถูกโทเคนมีมูลค่าเพิ่มขึ้นประมาณสามเท่าเป็นประมาณ $29–$33 พันล้านในหนึ่งปี โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถูกโทเคนมีมูลค่ามากกว่า $13 พันล้าน แต่สินทรัพย์ที่ถูกโทเคนขนาดใหญ่ส่วนใหญ่แสดงกิจกรรมการโอนที่น้อยมากในแต่ละสัปดาห์ และมีเพียงประมาณหนึ่งในสิบของมูลค่า RWA ที่ถูกใช้งานใน DeFi ซึ่งบ่งชี้ว่าการออกอาจเกินการใช้งาน

ท้ายที่สุด Da Shan เน้นย้ำถึงการคิดในระยะยาวและการมุ่งเน้นที่หลักการ: ความอดทนผ่านวงจรและแนวทางที่มีระเบียบในการแสวงหาโอกาสที่คุณมีความเชี่ยวชาญและสนุกสนาน โดยตระหนักว่าพลังงานมีขีดจำกัด และการไล่ตามแนวโน้มทุกอย่างนำไปสู่การเบี่ยงเบน