Binawasan ng UBS ang target na presyo ng MINISO sa $14 mula $19.84 at pinanatili ang Buy rating, ayon sa ETNet.

Binanggit ng bangko na naghatid ang MINISO ng 17% na pagtaas ng kita taon-taon sa RMB 5.81 bilyon sa ikalawang kwarter, habang bumaba ang na-adjust na netong kita ng 10% sa RMB 588 milyon, alinsunod sa babala ng kita ng kumpanya. Tumaas ang kita sa bawat segment ng 23% sa Tsina, 9% sa ibang bansa, at 17% mula sa TOP TOY.

Sinabi ng UBS na humina ang paglago sa ibang bansa habang bumaba ang benta ng distributor, na pinangunahan ng mga merkado sa Asia-Pacific at Latin America. Ang mas mataas na margin ng modelo ng distributor ay nag-ambag ng mas kaunting kita, na tumulong upang itulak ang na-adjust na operating margin ng ikalawang kwarter pababa ng halos tatlong porsyento na puntos taon sa taon.

Sa usaping halaga, ang stock ay nakikipagkalakalan sa walong beses na forecast na na-adjust na netong kita para sa 2026 at pitong beses na forecast na na-adjust na netong kita para sa 2027, isang antas na sinasabi ng UBS na malaki ang nagpapakita ng patuloy na presyon mula sa restructuring ng overseas distributor channel. Inaasahan ng pamunuan ang karagdagang pagsasara ng mga tindahan ng distributor at presyon sa margin sa malapit na hinaharap, ngunit binanggit na ang mga panganib sa downside ay tila nakapresyo na. Ang mga operasyon sa loob ng bansa ay nananatiling matatag at dapat suportahan ang kita sa pamamagitan ng mga pag-upgrade ng tindahan at pagtaas ng produktibidad.

Idinagdag ng UBS na pinabagal ng pamunuan ang pagpapalawak ng tindahan, na dapat magpahupa ng presyon sa operating expense at palakasin ang kakayahang kumita. Inaasahan nitong ang negosyo sa ibang bansa ay magiging higit sa 40% ng kita ng grupo sa 2025, na bumababa sa ilalim ng 30% sa forecast nito para sa 2026.