Waterdrop Capital'ın Da Shan'ı: Altcoin Boğa Piyasası Bitebilir; Bitcoin Hedefi 200K–300K Dolar
Waterdrop Capital ortağı Da Shan, Binance Square'ın Blockchain 100 programında, önceki boğa piyasalarında görülen geniş altcoin fiyat rallilerinin geride kalmış olabileceğini savundu, ancak Bitcoin'in 200.000–300.000 dolar veya daha yüksek bir seviyeye doğru başka bir yükseliş döngüsüne girmesini bekliyor.
2013'teki doktora çalışmalarında madencilik makineleri inşa etmekten, 2017'de Huawei HiSilicon'dan ayrılıp Waterdrop Capital'i kurmaya ve 200'den fazla projeye yatırım yapmaya kadar olan yolunu takip etti; 2025'te AI şirketi Good Vision AI'nın başkanı oldu.
Kısa vadede, Eylül ve Ekim performansından umutlu, ancak ABD ara seçimleri yaklaşırken risk kontrollerini sıkılaştırmayı planlıyor ve sorunların ilk işaretiyle geri çekilmeye hazır.
Yaklaşımı yönlü değil, simetrik: mevcut hükümet için olumlu ara sonuçlar kriptoya maruz kalma ihtiyacını azaltabilirken, olumsuz sonuçlar kripto politikası hamlelerini tetikleyebilir ve piyasayı olumsuz etkileyebilir. Bunları kısa vadeli gürültü olarak değerlendiriyor ve her iki partinin de kripto politikası üzerinde birleştiğini savunuyor. Dört yıllık döngüde, mevcut altı ay ve gelecek yılın ilk yarısının bir ayı piyasasında olması bekleniyor, bu da uzun vadeli iyimserliğini destekliyor.
Da Shan ayrıca kişisel kayıplarını paylaştı; 80.000 dolara yakın bir fiyattan satın aldığını, 70.000 dolara ve ardından 60.000 dolara düştüğünü izlediğini ve ardından bu döngüde BTC varlıklarının önceki döngüden daha yüksek bir seviyeye çıkarak 80.000 dolara doğru bir toparlanma gördüğünü belirtti.
Bitcoin Layer 2'leri ile ilgili olarak, açık bir değerlendirme yaptı: L2'leri özellikle gerekli görmediğini, ancak Ethereum'un kalabalık L2 ekosistemine karşı koymak için onları teşvik ettiğini belirtti. Bitcoin L2 projelerinin sayısının yaklaşık bir düzine olduğunu, Ethereum'da ise yüzlerce olduğunu ve çoğunun kaybolduğunu belirtti. Hayatta kalanlar arasında River, Lorenzo, Particle, Merlin ve B² bulunuyor; bunların çoğu zaten Binance'de listelenmiş durumda. Bu varlıklar Waterdrop'un son fon NAV'sini destekledi, ancak projelerin ayı piyasasında hayatta kalmaları ve Bitcoin'in piyasa değeri arttıkça gerçek rekabet avantajları oluşturmaları gerektiği konusunda uyardı.
Kurucuların token ihraç etmek yerine hisse senedi listesi yapmalarını savunan Da Shan, yüksek kaliteli projelerin hisse senedi listeleri peşinde koşması gerektiğini çünkü getirinin daha büyük olduğunu, ancak listelemenin daha sıkı düzenleyici gereklilikler nedeniyle daha zor olduğunu belirtti. Nasdaq'ın kriptoya maruziyeti sınırlı ve token ihraç etmek, binlerce token ile rekabet etmek anlamına geliyor. Kuruculara gerçek gelir ve müşteri oluşturmalarını tavsiye ediyor; Nasdaq'ın katı gelir ve boyut eşiklerine sahip olduğunu ve kripto firmalarının A-hisse listelerinde veya Hong Kong'da zorlandığını kabul ediyor. Birçok ekibi yön değiştirmeye ikna ettiğini, en az beş Waterdrop portföy şirketinin gerçek iş temeline dayalı listeler için sıraya girdiğini belirtti; başkan olduğu Good Vision AI, bir token lansmanı yerine gelir artışı sonrası Nasdaq listesine doğru ilerliyor ve Nasdaq.AI'de listelenmek üzere hazırlanıyor.
AI ve blockchain'i dijital ekonomide aynı madalyonun iki yüzü olarak çerçeveliyor. Good Vision AI, işletmeler için token yönlendirme ve hesaplama gücü çözümleri ile başladı, ancak AI ve blockchain'in birbirini tamamladığını ve birini ihmal etmenin diğerini övmekle hata olduğunu vurguluyor. Madencilerin AI'ye geçişinin sektöre zarar vermediğini savunuyor: ayı piyasası matematiği, aynı alanda AI tokenlerinin Bitcoin'den daha kârlı olabileceğini gösterdi ve bu da kapasitenin kaymasına neden oldu; operatörler Bitcoin daha yüksek fiyatları geri kazandığında geri dönüyor. Geleneksel kurumlar da durgunluk dönemlerinde sessizce birikim yapmaya devam ediyor.
Destekleyici veriler arasında IREN'in Microsoft, Nvidia, Perplexity ve Figure AI ile 2.8 milyar dolarlık sözleşmeleri; Hut 8'in 9.8 milyar dolarlık Beacon Point kiralaması; ve HIVE'in 350 milyon dolarlık GPU bulut anlaşması yer alıyor; bu da yıllık tekrarlayan geliri yaklaşık 180 milyon dolara yükseltiyor.
Da Shan, şu anda bir AI balonu görmüyor, ancak birinin oluşabileceği veya piyasaların çökebileceği konusunda uyarıyor. İki tetikleyici belirliyor: ara seçimler gibi makro faktörler ve Anthropic gibi büyük AI oyuncularının IPO'ları tarafından yönlendirilen bir duygu değişimi. Nvidia'nın son kılavuzu, artan AI talebini vurguluyor; Q3 geliri 108 milyar dolar olarak öngörülüyor, beklenen 103.9 milyar dolara karşı, marjlar ise brüt marjın sırasıyla %75'ten %74'e düşmesiyle bir baskı gösteriyor.
Kripto alanında, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarını (RWAs) en büyük fırsat olarak görüyor ve Waterdrop'un Binance'ın planladığı bir RWA projesine yatırım yapma görüşmeleri yaptığını söylüyor. Perakende ile kurumlar arasında iki yol öneriyor: piyasa manipülasyonuna karşı direnmek için Bitcoin'i uzun vadeli tutmak ve perakendeye kurumlarla yaklaşık aynı erişimi veren zincir üzerindeki fırsatları takip etmek. Önceden IPO dinamikleri ve kripto listeleri genellikle açılış sonrası fiyatların geri çekilmesini görüyor ve eğer elit geleneksel finans operatörleri kriptoya girerse, perakende katılımcılar için kayıpların daha büyük olabileceği konusunda uyarıyor.
RWAs hakkındaki görüşü nüanslı: tokenleştirilmiş varlıkların bir yılda yaklaşık üç katına çıkarak 29–33 milyar dolar civarına ulaştığını, yalnızca tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvillerinin 13 milyar dolardan fazla olduğunu, ancak çoğu büyük tokenleştirilmiş varlığın haftalık transfer aktivitesinin az olduğunu ve yalnızca RWA değerinin yaklaşık onda birinin DeFi'de aktif olarak kullanıldığını belirtiyor; bu da ihraçların kullanımın önünde olabileceğini gösteriyor.
Sonuç olarak, Da Shan uzun vadeli düşünmeyi ve ilkelere dayalı bir odaklanmayı vurguluyor: döngüler boyunca sabırlı olmak ve gerçekten mükemmel olduğunuz ve keyif aldığınız fırsatları takip etmek için disiplinli bir yaklaşım benimsemek; enerjinin sınırlı olduğunu kabul ederek her trende peşinden koşmanın dikkatinizin dağılmasına yol açtığını belirtiyor.