美联储将在东部时间下午2:00发布其政策决定，随后大约30分钟后，主席凯文·沃什将召开新闻发布会。市场基于的指标显示，25个基点加息的概率约为90%，将目标区间提高至3.75%–4.00%。路透社对101位经济学家的调查显示，有86位预计将会有这一举动。

分歧集中在其含义而非行为本身。美国银行在主要贷款机构中最为鹰派，暗示将加息75个基点。三家机构预计今年将有两次加息，摩根大通、摩根士丹利、汇丰和巴克莱均预测9月和12月各加息25个基点。摩根士丹利指出，通胀放缓的步伐较慢，人工智能推动的需求，能源价格影响的第二波，以及保持政策可信度的必要性。

巴克莱此前预计今年不会有变化，但在沃什的杰克逊霍尔演讲后调整了观点，此时通胀数据确认了紧缩的必要性。美国银行的预期最为激进，设想在9月、10月和12月加息，总计75个基点，认为如果美联储在市场已经定价加息的情况下保持不变，可信度将受到损害，长期收益率可能会上升。

高盛和花旗将这一决定视为校准，而非紧缩周期的开始。高盛预计将加息，但没有明确的持续紧缩信号，沃什可能会强调数据依赖性；该公司仍预计将在2027年9月和12月各减息一次。花旗预计在此次加息后将暂停，并在2027年6月恢复减息，预期投票结果将基本一致，最多只有两票反对；沃什可能会将这一行动描述为校准，而非周期的开始。

贝莱德策略师加尔吉·帕尔·乔杜里代表了少数观点，认为政策应保持不变。她认为潜在通胀正在降温，美联储应将政策利率保持在3.50%–3.75%的区间。如果发生加息，她表示投资者应关注沃什如何解释下一步行动的门槛，以及更高的油价是否改变了政策反应机制。能源冲击仍然是一个既通胀又收缩的问题，如何处理由供应驱动的通胀将影响这是否会成为一个周期。

风险维度首席投资官马克·康纳斯将另一轮加息比作用叉子来排水通胀。摩根大通模拟了三种市场结果。标准加息加上适度鹰派措辞将使标准普尔500指数上涨约0.25%至1%。意外的维持不变可能会推动长期通胀预期和国债上升，标准普尔500指数可能下跌约1.25%至1.75%。如果沃什暗示将利率提高到显著更高的水平，标准普尔500指数可能下跌1%至2%。下行结果通常大于上行，维持不变往往是市场最担心的最不鹰派结果。

点阵图仍然是讨论的核心。大多数机构预计将加息25个基点，但争论在于这是否反映独立调整或新周期的开始。在这种观点下，点阵图、投票结果和沃什的言论可能比直接的利率变动更具分量。布鲁金斯学会高级研究员罗宾·布鲁克斯警告市场不应期待与定价加息完美匹配，暗示新闻发布会可能令人失望，美元可能会走弱，而长期收益率上升。

沃什的立场因他在杰克逊霍尔拒绝前瞻性指引而变得复杂，这消除了调整市场定价路径的简单机制。预测成为信号，而不是明确的政策指引，这可能根据解读方式定义结果。花旗呼吁近乎一致的投票也很重要，因为缺乏反对票将加强点阵图的信息。

在加密货币方面，比特币在《清晰法案》未能通过参议院的情况下交易在76,000美元以上。Talos在会议前记录了对稳定币的28%的净买入倾斜，而在之前的FOMC事件中则为8%的平均卖出倾斜。现货比特币ETF在周二出现约4.5亿美元的资金流出，超过5.7亿美元的杠杆期货被平仓。比特币的相关性变得更加波动，复杂化了市场反应的解读。数据显示其与标准普尔500指数的短期关联度为0.43，而之前为0.75，与美元指数的关联度为+0.08，而30天前为-0.54。因此，摩根大通的股票情景转化为比特币的波动性低于往常。