Der Vizepräsident von Strive, Joe Burnett, argumentiert laut Odaily, dass Altcoins in der Regel tokenisierte Exposition gegenüber Protokollgebühren oder Staking-Ökonomien bieten und oft von Spekulation und begrenzter Liquidität getrieben werden. Er betont, dass Bitcoin-Reservenunternehmen anders operieren, da der Besitz von Bitcoin ein echtes Bilanzvermögen darstellt und nicht ein Token mit spekulativem Wert.

Burnett beschreibt ein Szenario, in dem Bitcoin schneller steigt als die Kapitalkosten eines Unternehmens, was es der Firma ermöglicht, dollar-denominierten Schulden zu nutzen, um mehr Bitcoin zu kaufen und den Nettovermögenswert pro Aktie in einem Tempo zu steigern, das Bitcoin selbst übertreffen könnte. Eine Prämie oder ein Abschlag zum NAV, merkt er an, schafft Kapitalmarktwinstrumente wie die Ausgabe neuer Aktien zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen, den Rückkauf von Aktien, wenn sie unter dem NAV gehandelt werden, und die Nutzung von Schulden zur Erweiterung der Bitcoin-Bestände.

Diese Mechanismen können zusammenwirken und erfordern nicht, dass Bitcoin steigt, damit die Strategie effektiv ist. Burnett vergleicht das Setup mit Bitcoin-Futures, bei denen Futures oft zu einem Aufschlag auf den Spotpreis gehandelt werden, aufgrund der Nachfrage nach gehebelter Long-Exposition.

Er fügt hinzu, dass die Prämie selbst wichtig ist, da eine größere Prämie mehr Spielraum bietet, um die Bitcoin-Bestände pro Aktie zu erhöhen, was potenziell eine höhere Prämie und weiteres Wachstum der Bestände pro Aktie unterstützen könnte. Die entscheidende Frage, sagt er, ist nicht, ob eine Prämie existieren sollte, sondern wie groß sie sein sollte.