Bitcoin sta concludendo agosto con un notevole slancio, avendo registrato un aumento di circa il 23% per il mese e sulla buona strada per quello che sarebbe il suo miglior agosto dal 2017. Storicamente, agosto è stato un periodo più debole per BTC, rendendo questa corsa una deviazione significativa dalla norma mentre i trader si preparano per una settimana intensa.

L'evento definitorio della settimana è il simposio di Jackson Hole, dove il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh è previsto per tenere il discorso principale. Storicamente, tali discorsi possono indicare cambiamenti nella posizione politica, e il messaggio di quest'anno potrebbe influenzare le aspettative dei trader per il dollaro e i rendimenti. Un tono accomodante tenderebbe a mantenere il dollaro debole e i rendimenti più bassi, sostenendo la corsa, mentre una sorpresa restrittiva potrebbe spingere a prendere profitti e a riconsiderare gli asset a rischio.

Gli osservatori del mercato descrivono la settimana come una convergenza di messaggi delle banche centrali e rischi geopolitici, con le tensioni in corso tra Stati Uniti e Iran e il conflitto più ampio in Ucraina che fanno da sfondo alla narrativa macroeconomica.

Dal lato dei dati, il PCE core di luglio è atteso per mercoledì. Il consenso prevede un cambiamento di +0,2% mese su mese e un +3,3% anno su anno, invariato rispetto alla lettura precedente. Il PCE core rimane l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, e la sua lettura prima delle osservazioni di Warsh aiuterà a plasmare il contesto di qualsiasi segnale di politica piuttosto che agire come un attivatore autonomo. Un tasso del 3,3% anno su anno che non si allenta potrebbe dare a Warsh spazio per enfatizzare l'opzionalità della politica piuttosto che muoversi verso una posizione più restrittiva.

Una lettura positiva sopra +0,3% mese su mese sarebbe più dirompente, potenzialmente riaccendendo preoccupazioni riguardo a un'inflazione persistente in un momento in cui Bitcoin è esteso e la dimensione delle posizioni è più vulnerabile alla presa di profitti.

Il resto del calendario macro è affollato. Martedì ci sarà il cambiamento dell'occupazione ADP, l'indice di fiducia dei consumatori CB per agosto e i dati sull'offerta di moneta. L'Australia pubblicherà l'inflazione di luglio e il CPI medio rettificato della RBA più tardi martedì. Mercoledì il PCE core sarà abbinato alla seconda stima del PIL del secondo trimestre, che si prevede mostri una revisione al ribasso, mentre la decisione sui tassi della Corea del Sud seguirà in serata. Giovedì ci saranno le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, e venerdì ci sarà la lettura finale del sentiment del Michigan per agosto e una nuova lettura delle aspettative di inflazione, con una revisione significativa dei salari prevista nella pubblicazione annuale dei dati sui salari non agricoli.

Sviluppi focalizzati sulle criptovalute includono due richieste congiunte SEC-CFTC riguardanti le definizioni dei prodotti derivati e la conformità alternativa, insieme alla segnalazione dei dati sugli swap. Il coordinamento segnala le basi normative per future regole sui derivati degli asset digitali e influenzerà il modo in cui i trader e le borse classificheranno i prodotti in futuro. Separatamente, la BNB Smart Chain attiverà il suo hard fork Pasteur lunedì sera.

I punti salienti della stagione degli utili includono IREN, che si prevede registri una perdita per azione giovedì dopo la chiusura. IREN si è posizionata all'incrocio tra il mining di criptovalute e l'infrastruttura AI, con contratti su larga scala che coinvolgono i principali attori tecnologici. Hyperliquid Strategies è anche attesa giovedì prima dell'apertura del mercato. Il titolo ha mostrato slancio di recente, guidato dal sentiment riguardo alla supervisione normativa e alla crescita nel settore.

Da una prospettiva stagionale, l'aumento del 23% di Bitcoin questo mese si distingue rispetto a un calo mediano di agosto di circa il 7%. Settembre è storicamente stato più debole in media, complicando le prospettive mentre il mercato entra in una potenziale fase di rivalutazione. Alcuni analisti notano che la resilienza della corsa sembra essere guidata più dall'attività spot che dai futures con leva, il che riduce il rischio di disinvestimento mentre il calendario si avvicina a un periodo tradizionalmente debole. Gli eventi della prossima settimana metteranno alla prova se questa dinamica può mantenersi attraverso il discorso di Warsh, la lettura del PCE core e il contesto geopolitico più ampio.