Strive 부사장 Joe Burnett는 Odaily에 따르면, 알트코인은 일반적으로 프로토콜 수수료 또는 스테이킹 경제에 대한 토큰화된 노출을 제공하며, 종종 투기와 제한된 유동성에 의해 좌우된다고 주장합니다. 그는 비트코인 재무부 기업이 다르게 운영된다고 강조하며, 비트코인을 소유하는 것은 투기적 가치가 있는 토큰이 아닌 실제 대차대조표 자산을 나타낸다고 설명합니다.

Burnett는 비트코인이 회사의 자본 비용보다 빠르게 상승하는 시나리오를 설명하며, 이를 통해 회사가 달러로 표시된 부채를 사용하여 더 많은 비트코인을 구매하고 주당 순자산 가치를 비트코인 자체보다 더 빠른 속도로 높일 수 있다고 말합니다. 그는 NAV에 대한 프리미엄 또는 할인은 비트코인 구매를 위한 자금을 조달하기 위해 새로운 주식을 발행하거나, NAV 이하로 거래될 때 주식을 재매입하거나, 비트코인 보유를 확장하기 위해 부채를 활용하는 등의 자본 시장 도구를 생성한다고 언급합니다.

이러한 메커니즘은 함께 작동할 수 있으며 전략이 효과적이기 위해 비트코인이 상승할 필요는 없습니다. Burnett는 이 설정을 비트코인 선물과 비교하며, 선물이 레버리지 롱 노출에 대한 수요로 인해 종종 현물 가격에 비해 프리미엄으로 거래된다고 설명합니다.

그는 프리미엄 자체가 중요하다고 덧붙이며, 더 큰 프리미엄은 주당 비트코인 보유를 증가시킬 수 있는 여유를 제공하고, 잠재적으로 더 높은 프리미엄과 주당 보유의 추가 성장을 지원할 수 있다고 말합니다. 그는 핵심 질문은 프리미엄이 존재해야 하는지가 아니라 얼마나 커야 하는지라고 강조합니다.